11小时前 大爆发！超130亿！9-10月具身智能投资、订单盘点

作者：张艺凡   出品：机器人产业应用

2025 年 9-10 月具身智能领域融资热潮持续发酵，呈现“9 月破局冲高、10 月接力延续”的鲜明态势 —— 两月全球核心融资总额超 130 亿人民币，国内市场融资规模超 50 亿人民币，海外头部企业单轮融资刷新纪录。从本体研发、大模型迭代到核心部件突破，全产业链多点开花，大额案例密集落地，标志赛道正式从 “技术验证” 迈入 “规模化商业化” 的关键爆发期。

9-10月具身智能领域融资表

9-10 月融资整体概况

总额与节奏：9 月全球融资总额达 111.08 亿人民币（国内 39.84 亿），10 月延续高热度，新增核心案例融资超 20 亿人民币，两月合计覆盖 35 起融资事件（国内 33 起、海外 2 起）。国内过亿级融资企业增至 12 家，海外仅 Figure AI、Dyna Robotics 两家企业就贡献超 80 亿人民币融资。

核心驱动：融资向 “硬科技 + 强落地” 企业集中，“大模型能力 + 硬件量产 + 订单验证” 成为资本筛选核心标准。9 月自变量 10 亿 A + 轮、Figure AI 10 亿美元 C 轮打开融资天花板，10 月乐聚智能 15 亿 Pre-IPO 轮、五八智能 5 亿战略融资接力，形成“头部引领、腰部跟进”的格局。

资本构成：科技巨头（阿里云、英伟达）、产业资本（美团、中车）、国资平台（国科投资、国新基金）、PE/VC（红杉中国、深创投）四维发力。其中国资深度参与 10 月融资，占比提升至 35%，凸显对具身智能 “国家战略级赛道” 的认可。

赛道分布：本体研发企业仍为融资主力（占比 60%），核心部件（关节模组、编码器）、灵巧手等细分赛道融资占比提升至 30%，大模型相关企业融资占比 10%，产业链分工持续细化。

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国内典型融资案例（9-10 月）

案例 1：自变量机器人 ——9 月近 10 亿 A + 轮，阿里云首押具身智能

基本信息：9 月 8 日完成近 10 亿元 A + 轮，为 9 月国内单笔最大融资。

投资方：领投方为阿里云、国科投资，跟投方包括国开金融、红杉中国、渶策资本，老股东美团战投、联想之星、君联资本超额追投。

核心亮点：

·技术路线：聚焦 “端到端通用具身大模型”，实现推理、决策、感知、动作输出全流程一体化控制；

·商业化进展：成立于 2023 年底，不足两年完成 8 轮融资，与合肥高新区合作推进 “具身智能生态建设计划”，规划公共服务平台与预训练中心；

·资金用途：用于大模型持续训练、硬件产品研发迭代及产业链生态布局。

·行业意义：阿里云此轮投资为其在具身智能领域的首笔公开布局，标志互联网大厂正式入局 “机器人大脑” 赛道。

案例 2：乐聚——10 月近 15 亿 Pre-IPO 轮，冲刺行业首家上市企业

基本信息：10 月 22 日完成近 15 亿元 Pre-IPO 轮，为 10 月国内最大规模融资。

投资方：深投控资本、深圳龙华资本等联合投资，腾讯产业共赢基金等历史投资方持续加注。

核心亮点：

·产品与产能：推出 “夸父” 系列人形机器人，国产化率达 95%，核心部件自主可控；

·商业化进展：已开启上市计划，产品覆盖科研教育、工业巡检等场景，累计交付超 5000 台；

·资金用途：用于产能扩张、海外市场拓展及研发投入。

案例 3：五八智能 ——10 月约 5 亿战略融资，央企背景企业破局

基本信息：2025 年 10 月 27 日完成约 5 亿元首轮战略融资，为央企系具身智能企业代表性案例。

投资方：国新基金、浙江产投联合领投，国家级基金与地方政府基金联动加持。

核心亮点：

·背景与产能：中国兵器工业集团旗下企业，年产能达 2 万台套，具备规模化生产能力；

·商业化进展：已实现超亿元批量交付及出口，产品聚焦工业制造、国防军工等高端场景；

·资金用途：用于核心技术迭代、生产线升级及民用市场拓展。

案例 4：松延动力 ——9-10 月两轮融资，累计超 3 亿元

9 月融资：9 月 2 日获数千万元融资，投资方为首程控股，聚焦人形 / 仿生机器人核心技术研发。

10 月融资：10 月 26 日完成近 3 亿元 Pre-B 轮，领投方为方广资本，跟投方包括祥峰投资、中车转型升级基金、央视融媒体基金等。

核心亮点：获产业资本与国资联合加持，资金用于核心部件研发与产能扩张，技术落地能力获资本持续认可。

案例 5：星际光年 ——10 月 Pre-A 轮，清华系灵巧手对标特斯拉

基本信息：10 月 24 日完成Pre-A 轮融资，领投方为赛纳资本、普华资本，跟投方为柯熙创投，深渡资本担任财务顾问。

核心亮点：

·技术壁垒：清华i-Space孵化，全栈自研灵巧手，推出 “臂手一体” 新品 Pantheon 22（对标特斯拉 Optimus），22 个自由度，单手抓力 30KG；

·产品矩阵：Pantheon Hand（高性能绳驱方案）、Gaia Hand（低成本直驱方案，价格仅为前者 1/10，开源硬件降低研发门槛）；

·资金用途：用于灵巧操作底层技术攻关、小脑模型研发及核心团队扩张。

案例 6：智平方 ——9月数亿元A系列，半年7轮融资

基本信息：2025 年 9 月 1 日完成数亿元 A 系列融资（深创投领投），半年内累计完成 7 轮融资，总额超 10 亿元。

核心亮点：

·技术与产能：自研 GOVLA 全域全身 VLA 大模型，深圳自有工厂 9 月投产（年产能超千台）；

·订单验证：同期斩获惠科股份近 5 亿元订单（超 1000 台机器人），首次大规模进入半导体显示产业；

·资金用途：用于大模型迭代、机器人优化及全球市场拓展。

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海外典型融资案例

Figure AI——10 亿美元 C 轮，估值 390 亿美元成全球标杆

基本信息：2025 年 9 月 16 日完成超 10 亿美元 C 轮融资，投后估值达 390 亿美元，刷新全球具身智能赛道纪录。

投资方：Parkway Venture Capital 领投，英伟达、英特尔创投、LG 科技风投、高通创投、亚马逊产业创新基金等科技巨头跟投。

核心亮点：

·技术核心：Helix 双脑架构 VLA 模型（S1 负责高频率控制、S2 负责任务决策）；

·商业化合作：与 Brookfield 合作收集真实场景数据，探索 GPU 数据中心与机器人训练环境配套服务；

资金用途：用于大模型迭代、Figure 02 机器人量产及团队扩张。

精彩回顾：正面交锋！Figure 03 VS 特斯拉Optimus谁更胜一筹？

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9-10 月融资核心趋势

融资节奏 “接力式” 爆发：9 月由技术型企业（自变量、Figure AI）打开融资规模天花板，10 月转向 “成熟型企业”（乐聚智能、五八智能），从 “拼技术” 向 “拼产能、拼上市” 过渡，赛道成熟度快速提升。

资本偏好 “硬实力 + 落地性”：纯技术概念企业融资占比下降，具备 “自有产能 + 批量订单” 的企业更受青睐，智平方 “融资 + 订单 + 产能” 三位一体模式成为行业标杆。

国产化与央企入局加速：10 月央企背景企业（五八智能）获大额融资，核心部件国产化率成为重要考核指标，产业链自主可控能力提升。

细分赛道从 “依附” 到 “独立”：灵巧手、关节模组、编码器等核心部件企业不再依附本体厂商，独立融资能力增强，10 月相关企业融资占比环比提升 15%，产业链分工更清晰。

海外头部虹吸效应显著：Figure AI 单轮融资超 10 亿美元，相当于国内 9-10 月核心融资总额的 60%，全球资本向头部集中，国内企业需在工业、康养等细分场景建立差异化优势。